Lale Akoner
Shutterstock.com / eToro, koláž Hrot24
Hrotagon
Apple, Meta, Google a Microsoft: Co přineslo třetí čtvrtletí 2025
Tento týden zveřejní své hospodářské výsledky čtyři technologičtí giganti – Apple, Meta, Alphabet a Microsoft. Investoři bedlivě sledují nejen prodeje a zisky, ale i dopad umělé inteligence, inovací a poptávky po nových produktech na jejich budoucí růst.
Lale Akoner
Apple: iPhone 17 a služby táhnou růst
Apple tento týden zveřejní své hospodářské výsledky a investoři bedlivě sledují, zda momentum iPhonu 17 přináší silnější růst tržeb. První ukazatele poptávky po nových modelech jsou povzbudivé a aktivita upgradů se zdá být vyšší než u loňského iPhonu 16. To by mohlo Applu pomoci přinést mírný nárůst tržeb, i když stále přetrvávají tlaky z měnových kurzů a slabší poptávka v Číně.
Segment služeb společnosti s vysokou marží, zahrnující App Store, předplatné a iCloud, zůstává hlavním tahounem zisků a investoři očekávají další čtvrtletí stabilního dvouciferného růstu. Co se týče inovací, pozornost bude opět zaměřena na zavádění funkcí Apple Intelligence, protože společnost chce znovu posílit svůj příběh o umělé inteligenci s výhledem na rok 2026. Celkově, pokud objemy iPhonů a růst segmentu služeb budou silné, Apple by mohl potvrdit svůj dlouhodobý příběh růstu a obnovit důvěru investorů ve zotavení akcie.
Meta: Růst reklamy a AI vs. konkurence
Tento týden zveřejní své výsledky společnost Meta a investoři očekávají další silné čtvrtletí. Mateřská společnost Facebooku a Instagramu těží z růstu příjmů z reklamy, podporovaného chytřejšími nástroji AI, které značkám usnadňují cílení uživatelů a měření výsledků. Doba strávená na Instagramu stále roste, což ukazuje, že Meta stále vyhrává „boj o pozornost“, i když se na trhu objevují nové video aplikace jako Nano Banana a Sora 2.
Investoři budou sledovat, zda Meta dokáže udržet dvouciferný růst a poskytnout optimistický výhled s blížícími se svátky, což je typicky její nejsilnější období. Přísná kontrola nákladů a zaměření na efektivitu posilují důvěru, že zisky mohou dál růst, i když společnost investuje do AI a virtuální reality.
Na druhou stranu rostoucí konkurence v reklamě a zvyšující se regulační dohled představují rizika, která by mohla zpochybnit momentum Meta v nadcházejících čtvrtletích.
Google: AI a budoucnost vyhledávání
Alphabet tento týden zveřejní výsledky za třetí čtvrtletí a očekáváme smíšenou zprávu. Společnost těží z odolných výdajů na digitální reklamu, přičemž nástroje s podporou AI, jako Performance Max, pomáhají inzerentům zlepšovat cílení a konverze. Google Cloud by měl také zaznamenat další solidní čtvrtletí díky silné poptávce firem po AI infrastruktuře.
Hlavní pozornost se však bude soustředit na budoucnost, nikoli jen na dosavadní výsledky. Google se snaží integrovat AI přímo do vyhledávání, což je odvážný krok, který by mohl redefinovat jeho hlavní podnikání, ale nese i krátkodobá rizika. Podle našeho názoru se společnost pohybuje na tenké hranici mezi inovací a narušením, protože odpovědi generované AI by mohly dočasně snížit příjmy z reklamy, než otevřou nové možnosti monetizace.
Investoři by se měli připravit na určitou volatilitu. Konkurence ze strany OpenAI a Meta zůstává tvrdá a regulační tlak neklesá. Přesto velikost Alphabetu, přístup k datům a vedoucí postavení v AI infrastruktuře mu dávají odolnost při připravovaném dalším velkém posunu ve vyhledávání online.
Microsoft: Cloud a AI jako hnací síla růstu
Už tento týden zveřejní Microsoft výsledky a investoři se zaměří především na tři oblasti: momentum v cloudu a AI, vývoj marží a intenzitu kapitálových výdajů. Díky rychlejšímu rozvoji AI infrastruktury budou investoři sledovat, zda Azure a jeho SaaS vrstvy udrží dvouciferný růst a začnou přinášet vyšší monetizaci na klienta.
Co se týče marží, vysoké kapitálové výdaje spojené s datovými centry a AI clustery vyvolávají obavy; jakýkoli náznak poklesu marže by mohl vyvážit silný růst tržeb. Nakonec bude klíčový výhled pro příští čtvrtletí: udržitelná poptávka po podnikových softwarech a cloudové infrastruktuře potvrdí prémiové ocenění akcie.
Celkově považujeme Microsoft za nejlépe připravenou „AI utility“ na trhu – jeho raná infrastruktura a hluboké vazby v enterprise sektoru jej odlišují od konkurence. Přesto každý náznak tlaku na marže kvůli rozsáhlému AI rozvoji by mohl vyvolat krátkodobou volatilitu. Dlouhodobí investoři ale mohou vnímat poklesy jako příležitost k nákupu, protože velikost společnosti a první-mover výhoda v AI činí její příběh růstu jedním z nejodolnějších v technologickém sektoru.
Autorka je globální tržní analytička společnosti eToro
Máte co říci? Pošlete nám svůj komentář na komentare@hrotmedia.cz
