Komentář: Inflace už klesá, úroky ale zůstávají stále vysoké. ČNB by měla zařadit dvojku

Bankovní rada ČNB mohla být na svém předvánočním zasedání odvážnější a snížit úrokové sazby výrazně více než jen o čtvrt procentního bodu. To je asi první, co člověka napadlo, když viděl, jak dopadla prosincová inflace. Pokračování poklesu se dalo čekat, ale jeho intenzita a struktura přece jen trochu překvapily.

Ceny v prosinci klesly oproti listopadu o 0,4 procenta, z toho potraviny dokonce o jeden a půl procenta. Při vánočních nákupech to určitě není zcela obvyklé. Poptávkový tlak a veřejné mínění zjevně fungují, ale nedá se přehlédnout, že produkční ceny v zemědělství a potravinářském průmyslu citelně klesají už delší dobu a obchodníci svou pozici nemohli držet donekonečna.

Rok 2024: Ekonomika poroste asi víc než za Babiše, ale zázraky nečekejme

Česku letos žádný velký ekonomický boom nehrozí, čeká nás spíše mírný pokrok v mezích evropských regulí. Doufejme.

Česku letos žádný velký ekonomický boom nehrozí, čeká nás spíše mírný pokrok v mezích evropských regulí. Doufejme.

Poněkud překvapivější tak možná je pokračující pokles cen v sektoru pohonných hmot a olejů, kde jsme zvyklí, že naše pumpy reagující na růst cen na zahraničních trzích dokážou držet špičkové tempo, ovšem v pohybu opačným směrem jsou naopak obvykle na chvostu. Tentokrát je to jinak a aktuálně se podle dostupných dat u nás tankuje nejlevněji v regionu. Poptávka zjevně nezapomněla kouzlit ani v naší moderní době.

Teď v lednu možná ještě některé ceny zazlobí, ale strach už opravdu nevyvolávají, přestože významná část šéfů firem podle průzkumů letos očekává inflaci někde v rozmezí pěti až deseti procent. Chápat to lze nejspíš tak, že přání je otcem myšlenky a dotyční by rádi podobným způsobem posunuli ceny vlastního zboží. Ale časy, kdy byl dodavatel pánem a zákazník tím, kdo odevzdával peněženku, opravdu skončily. 

Vyplatí se počkat: hypotéky zlevní, ale na dvě procenta zapomeňte

Hypoteční sazby půjdou v průběhu příštího roku dolů a inflace se bude shora blížit inflačnímu cíli. Lednové zdražení potravin o deset až patnáct procent by bylo hodně překvapivé. 

Hypoteční sazby půjdou v průběhu příštího roku dolů a inflace se bude shora blížit inflačnímu cíli. Lednové zdražení potravin o deset až patnáct procent by bylo hodně překvapivé. 

ČNB v komentáři k prosincové inflaci konstatovala, že lednové číslo by se mělo pohybovat kolem tří procent meziročního růstu a na dvouprocentní inflační cíl bychom se měli dostat někdy v polovině roku. Ovšem pak je ČNB se svými 6,75 procenta úrokové sazby drobet „za křivkou“, jak říkají centrální bankéři.

Jinak řečeno, je čas zařadit dvojku. Propad hrubého domácího produktu se s každou novou aktualizací dat prohlubuje a nějaké povzbuzení ekonomika potřebuje. Zejména když nižší sazby začnou zabírat až tak za dvanáct měsíců. A kurz koruny nijak zvlášť nepadá, přestože obchodníci s citelným poklesem sazeb už nepochybně počítají.

ČNB nakupuje zlato ve velkém. Proč se do něj centrální banky zamilovaly?

Česká národní banka byla ve třetím čtvrtletí tohoto roku pátým největším kupcem zlata mezi centrálními bankami na světě.

Česká národní banka byla ve třetím čtvrtletí tohoto roku pátým největším kupcem zlata mezi centrálními bankami na světě.