Hrot24, vygenerováno v Midjourney
Hrotagon
Ceny průmyslových výrobců opět poklesly, v zemědělství vzrostly meziročně dvouciferným číslem
Již počtvrté v řadě výrobní ceny v průmyslu poklesly meziměsíčně i meziročně. V květnu se meziměsíčně snížily o 0,6 % a meziročně o 0,8 %. Tento pokles je téměř v souladu s naší prognózou. Naše i tržní prognóza předpokládaly snížení o 0,4 % meziměsíčně a meziročně o 0,6 %. Ceny zemědělských výrobců poklesly meziměsíčně o 1,5 % a meziročně se zvýšily o 15,7 % (stejný meziroční nárůst jako v dubnu). Ceny stavebních prací vzrostly o 0,4 % meziměsíčně a o 3,9 % meziročně. Ceny tržních služeb pro podniky byly meziměsíčně vyšší o 0,2 % a meziročně se zvýšily o 4,4 %.
Tereza Krček
V zemědělství se ceny meziměsíčně snížily o 1,5 %. Nejvíce klesly ceny vajec (-6,1 %) a obilovin (-0,9 %). Zvýšily se ceny prasat (+5,6 %), brambor (+3,5 %), skotu (+1,5 %), olejnin (+ 1,0 %) a mléka (+0,8 %).
Ceny zemědělských výrobců byly meziročně vyšší o 15,7 %, v rostlinné výrobě byly vyšší o 16,1 %, v živočišné výrobě o 15,9 %. Zvýšily se ceny ovoce (+36,3 %), olejnin (+24,6 %), obilovin (+14,7 %) a zeleniny (+8,0 %).
Naopak o 6,5 % poklesly ceny brambor. Zvýšily se ceny vajec (+43,6 %), skotu (+27,1 %), mléka (+19,5 %) a drůbeže (+7,5 %), o 9,0 % se snížily ceny prasat.
Na květnovém výsledku inflace jsme pozorovali, že příspěvek potravin k inflaci byl dle rozkladu přírůstků růstu cen 0,2 p.b. meziměsíčně a 0,9 p.b. meziročně. Inflace již odráží zvýšené ceny zemědělských výrobců, na druhé straně ceny průmyslových výrobců netlačí inflaci vzhůru.
V průmyslu ceny meziměsíčně poklesly o 0,4 %. Pokles zaznamenaly ceny elektřiny, plynu, páry a klimatizovaného vzduchu (-2,7 %). Snížily se ceny chemických látek a přípravků (-1,3 %) a ceny koksu a rafinérských ropných výrobků.
Zvýšily se ceny základních kovů (+1,4 %), a oprav, údržby a instalace strojů a zařízení (+0,6 %). Zdražily potravinářské výrobky (+0,4 %), nejvíce zpracované a konzervované maso a výrobky z masa (+1,4 %) a průmyslová krmiva (+0,9 %), na druhé straně poklesly ceny ostatních potravinářských výrobků (-0,3 %) a zpracovaného a konzervovaného ovoce a zeleniny (-1,2 %).
Meziročně ceny poklesly o -0,8 %. Snížily se ceny koksu a rafinovaných ropných výrobků, ceny elektřiny, plynu, páry (-3,5 %), chemických látek a přípravků (-6,2 %) a ceny černého a hnědého uhlí a lignitu (-10,2 %).
Zvýšily se ceny potravinářských výrobků (+3,2 %), z toho nejvíce mléčných produktů (+12,3 %). Zvýšily se ceny oprav, údržby a instalace strojů a zařízení (+4,1 %), dřeva a dřevěných a korkových výrobků (+5,1 %).
Za poklesem cen průmyslových výrobců stojí zejména snížení cen energií (meziročně poklesly o 5,9 %). Ceny průmyslových výrobců bez energií se zvýšily o 1,4 % (v dubnu o 0,6 %).
Cena ropy spadla z lednových 82 USD/barel na 65 USD/barel. Nicméně z důvodu válečného konfliktu mezi Izraelem a Íránem, který začal v pátek třináctého června, cena ropy během pátečního dne vystřelila až na 78,5 USD/barel, a zvýšila se o vice než 7 %.
I přesto, že nedosahovala lednových maxim, pokračující konflikt, a případné omezení vývozu ropy, může ceny rychle přepsat směrem vzhůru. Ceny ropy mohou být volatilní a prozatím je těžké předvídat, kam se posunou. Konečný dopad na trh bude záviset na tom, jak se bude válka vyvíjet a jak dlouho bude trvat.
Pokud se podaří napětí zmírnit během několika dnů nebo týdnů, ceny ropy by mohly opět poklesnout a dočasný nárůst cen by netrval dostatečně dlouho na to, aby způsobil větší ekonomické škody.
V druhém scénáři by se mohlo do konfliktu zapojit více zemí, mohlo by dojít k uzavření Hormuzského průlivu, který je klíčový pro vývoz ropy OPEC, mohlo by dojít k omezení vývozu ropy, ceny by prudce vzrostly a zůstaly by zvýšené po delší dobu.
To by se jistě promítlo do cen výrobců a potažmo do vyšší inflace. Centrální banky by pak byly obezřetné s uvolňováním měnové politiky, aby nepodporovaly eskalaci inflačních očekávání.
Ceny výrobců mohou být v budoucnu pod tlakem. Na jedné straně je tíží nejistota v podobě amerických recipročních cel, která jsou do 9. července pozastavena.
Nicméně během doby, kdy jsou cla pro EU pozastavena, je Donald Trump stihl navýšit z 20 % na 50 %. Dynamicky se vyvíjí také situace ohledně amerických cel na čínské zboží.
Obě země se dohodly na jejich snížení. USA by měly zmírnit cla na čínské zboží ze 145 % na 55 %, Čína by měla snížit cla z 125 % na 10 %. Pokud se čínské zboží, které bylo určeno pro americký trh, dostane do Evropy, může stlačovat na ceny evropského zboží.
Autorka je analytička Raiffeisenbank
Máte co říci? Pošlete nám svůj komentář na komentare@hrotmedia.cz
