eToro / Shutterstock.com, koláž Hrot24
Bret Kenwell
Fed snižuje dle očekávání sazby. Ale co rok 2026?
V komentáři Bret Kenwell hodnotí dnešní krok Fedu, který snížil úrokové sazby, a vysvětluje jeho dopad na trhy. Podle něj může snížení přinést příležitosti pro akcie, technologie, nemovitosti, zlato či Bitcoin, přičemž investoři sledují, zda po oznámení přijde krátkodobá korekce, nebo možnost „buy the dip“.
Bret Kenwell
Fed dnes doručil přesně to, co trh očekával – první ze tří snížení úrokových sazeb pro rok 2025. Dnešní krok byl dobře připraven a naznačen už předsedou Fedu Powellem při jeho projevu v Jackson Hole, čímž otevřel cestu ke snížení sazeb tento měsíc. Do budoucna investoři počítají s dalšími dvěma sníženími v tomto roce, pokud nedojde k výraznému zvratu v inflaci či zaměstnanosti.
Do konce roku 2026 je sice ještě daleko, ale aktuální ekonomické projekce Fedu počítají pro příští rok jen s jediným snížením sazeb. To se výrazně liší od současného očekávání trhu, který sází na dvě až tři snížení. Očekávání ohledně sazeb se však v delším horizontu mohou dramaticky měnit – a ne vždy mají zásadní dopad na trhy. Jak ukázala poslední léta, akcie si mohou vést velmi dobře i při vyšších sazbách.
Pro investory
Dočkáme se po oznámení Fedu klasické reakce „sell the news“, zvlášť v typicky slabém září? Trh by si sice mohl vzít krátkou pauzu, ale býci se pravděpodobně chopí příležitosti a budou „nakupovat při poklesu“ („buy the dip“), pokud se ekonomika vyhne recesi a očekávání firemních zisků porostou dál. To by udrželo strukturu býčího trhu neporušenou.
Historicky platí, že snižování sazeb v prostředí bez recese bývá pro akcie pozitivním impulsem. Investoři by se proto mohli zaměřit zejména na technologie, akcie menších firem, tituly navázané na bydlení, reality, zlato a Bitcoin.
Autor je americký investiční analytik společnosti eToro pro Českou republiku
Máte co říci? Pošlete nám svůj komentář na komentare@hrotmedia.cz
