Eurozóna překvapila: Ekonomika rostla o 0,4 % navzdory obchodním bouřím
vytvořeno v Midjourney
Eurozóna překvapila: Ekonomika rostla o 0,4 % navzdory obchodním bouřím
Jižní Evropa táhne, Německo kulhá. Co čeká unii po amerických clech?
šéfredaktor
Eurozóna v prvním čtvrtletí 2025 předvedla nečekaný výkon: HDP vzrostl o 0,4 %, zatímco analytici čekali pouhých 0,2 %. „Začátek roku ukazuje větší odolnost, než naznačovaly průzkumy,“ komentuje pro CNBC Franziska Palmas z Capital Economics. Optimismus však kalí obchodní války – USA v dubnu zavedly 20% cla na dovoz z EU a ECB varuje před zpomalením.
Jižní křídlo letí, Německo brzdí
Zatímco Německo s růstem 0,2 % připomíná ospalého obra a Francie (0,1 %) sotva dýchá, jižní státy rozjíždějí ekonomický karneval. Španělsko a Litva přidaly 0,6 %, Itálie 0,3 %. Absolutním hvězdou se stalo Irsko s raketovými 3,2 % – zde však hraje roli „daňový Disneyland“ pro nadnárodní firmy. „Tahouny jsou služby a spotřeba domácností, průmysl zůstává slabinou,“ upozorňuje Palmas.
Časovaná bomba z Washingtonu
Kulatá čísla z Bruselu přicházejí v nejisté době. Trumpova cla na ocel, hliník a auta visí nad evropským exportem jako Damoklův meč. Přestože EU zatím odložila odvetná opatření, strach z eskalace děsí investory. „Riziko zpomalení je reálné. Dopad amerických tarifů teprve pocítíme,“ varuje Palmas. ECB sice v dubnu snížila sazbu na 2,25 %, šéfka Christine Lagarde však připouští: „Šoky mohou růst udusit.“
Co čeká euro?
Ekonomové teď hledí na červen – až ECB zveřejní nové prognózy. Zatímco inflace klesla na 2,2 %, průmyslová produkce kolísá a podnikatelská nálada je nejhorší od prosince 2024. Klíčem bude německý fiskální stimul (až 200 miliard eur), který ale udeří až v roce 2026. „Hraje se o to, jestli růst udržíme nad nulou,“ shrnuje Palmas. Euro mezitím na forexu osciluje – proti dolaru mírně ztrácí, vůči libře posiluje. Jistotu nenabízí nic.
