Donald Trump, prezident USA
Shutterstock.com
Trumpova cla míří na Evropu. Důsledky pocítí především průmysl a farmacie
Americký prezident Donald Trump oznámil, že od 1. února 2026 uvalí desetiprocentní cla na dovoz z osmi evropských zemí. Cílem je podle něj vyvinout tlak na Dánsko a dosáhnout připojení Grónska k USA. Cla mají do června stoupnout na 25 procent. Postihnou vývoz z Německa, Francie, Velké Británie, Nizozemska, Švédska, Norska, Finska a Dánska.
šéfredaktor
Evropské vlády zvažují protiopatření. Ve hře je i možnost koordinované ekonomické odvety.
Největší zásah hrozí automobilkám
Nejvíce ohroženým sektorem je podle analytiků automobilový průmysl, který je výrazně napojený na severoamerický trh. Akcie německých automobilek reagovaly prudkým poklesem – Volkswagen, BMW a Mercedes-Benz Group ztrácely přes 2,5 %, Stellantis více než dvě procenta.
„Pokud cla opravdu vstoupí v platnost, nejvíce zasáhnou chemický, strojírenský a automobilový průmysl. Tyto sektory jsou klíčové pro růst německé ekonomiky,“ uvedl Mohit Kumar, hlavní ekonom pro Evropu ve společnosti Jefferies.
Německo má vůči USA dlouhodobě nejvyšší obchodní přebytek ze zmíněných zemí. Následují Francie a Velká Británie.
Trump pohrozil Francii clem na víno. Macron mu nabídl schůzku v Paříži
Luxus a farmacie: méně viditelný, ale citelný dopad
Negativní vývoj se projevil i u luxusních značek. Akcie francouzských skupin LVMH a Kering klesly o 3,5 %, respektive 2,6 %. Výprodeje zasáhly také Richemont, Burberry nebo italského výrobce Brunello Cucinelli. Odolnost vůči obchodním překážkám se u tohoto segmentu zmenšuje s rostoucí nejistotou ve světové ekonomice.
Výraznějším problémem by mohla být cla pro farmaceutický sektor, který představuje největší objem exportu EU do USA. Podle Eurostatu vyvezla Unie za prvních devět měsíců loňského roku léčiva a farmaceutické produkty v hodnotě 84,4 miliardy eur. Pro srovnání – stroje a mechanické části tvořily 68,3 miliardy a organické chemikálie 66,3 miliardy.
Akcie firem jako Novo Nordisk, Sanofi, Roche nebo Novartis po oznámení amerických plánů mírně oslabily. Trh však počítá s tím, že případné zavedení cel by znamenalo nutnost úprav cen a distribučních modelů.
Energetika pod tlakem nepřímo
Energetické firmy nejsou cílem celních opatření přímo, ale jejich akcie reagují na celkovou nervozitu na trhu. Equinor odepsal 3,4 %, mírnější pokles zaznamenaly také Shell, TotalEnergies a BP. Trh zohledňuje možné snížení poptávky po ropě v důsledku globálního zpomalení i nárůst nákladů v dodavatelských řetězcích.
„V roce 2026 se budeme častěji potýkat se situacemi, kdy USA nebudou ochotny postupovat v souladu s tradičními spojenci,“ upozorňuje Ozan Özkural, zakladatel investiční skupiny Tanto Capital. Podle něj se dopady Trumpovy politiky mohou projevit na cenách komodit, vývoji úrokových sazeb i na trhu s firemními dluhopisy.
Reakce EU: nejistota přetrvává
Evropská komise zatím konkrétní reakci nezveřejnila. Podle neoficiálních informací se připravuje mimořádné jednání ministrů obchodu. Hovoří se o možnosti zrcadlových cel, státní podpory zasaženým odvětvím či obrácení se na Světovou obchodní organizaci.
