Bitcoin jako DNA firmy: Strategy přepisuje učebnice
Shutterstock.com
Zlaté prsty Michaela Saylora: 650 000 Bitcoinů a dolarová kotva
Když ostatní firmy zpomalují a trh s kryptoměnami balancuje na hraně nervozity, Strategy (dříve MicroStrategy) si jde neochvějně svou cestou – a to rovnou s plnými kapsami bitcoinů.
šéfredaktor
Mezi 17. a 30. listopadem přikoupila firma dalších 130 BTC za 11,7 milionu dolarů, čímž se její celková bitcoinová pokladnice rozrostla na impozantních 650 000 BTC. V přepočtu zhruba tři procenta celkové nabídky kryptoměnového giganta. „Naším cílem je vybudovat první digitální měnovou instituci světa,“ prohlásil bez mrknutí oka výkonný předseda Michael Saylor. Alespoň podle čísel se k tomu Strategy blíží svižným tempem.
Zatímco trh kolísá a ostatní hráči znejistěli, Strategy působí jako bitcoinový terminátor s jasně nastavenou trajektorií. Celkový účet za všechny dosavadní nákupy činí přibližně 48,4 miliardy dolarů. Díky průměrné nákupní ceně 74 436 USD za bitcoin si firma aktuálně vede o zhruba 7,6 miliardy lépe než cena trhu naznačuje. Pokud si někdo klade otázku, jak si to může dovolit, odpověď zní: díky akciím.
Když se prodávají akcie, aby se kupoval bitcoin
Za nákup poslední várky bitcoinů Strategy zaplatila z výnosů z prodeje 8,2 milionu kmenových akcií třídy A (MSTR), za které inkasovala 1,48 miliardy dolarů. A to ještě zbývá vydat a prodat akcie za dalších 13,37 miliard. Preferované akcie se v daném období naopak neprodávaly, i když jejich emisní strop činí dalších 30,2 miliardy dolarů.
Aby firma nezůstala jen u digitálního zlata, rozhodla se poprvé vytvořit dolarovou rezervu v hodnotě 1,44 miliardy dolarů. Ta má sloužit k výplatě dividend z preferenčních akcií a splácení úroků ze stávajícího dluhu. „Naším záměrem je udržovat dolarovou rezervu alespoň na úrovni dvanáctiměsíčního pokrytí těchto závazků. A v budoucnu bychom rádi cílili až na 24 měsíců,“ uvedla firma ve zprávě americké komisi pro cenné papíry SEC.
Zatímco Saylor tradičně napovídal nové nákupy přes Twitter, tentokrát místo oznámení publikoval strohou zprávu: „Co kdybychom začali přidávat zelené tečky?“ Patrně tím narážel právě na nově vytvořenou dolarovou rezervu, která má doplnit bitcoinové rezervy a nabídnout firmě větší flexibilitu vůči tržním výkyvům.
Indexové dilema a medvědí nálada
Není ale vše jen růžové. Od červencového vrcholu klesla hodnota akcií Strategy o 61 %, přičemž jejich současná tržní hodnota na akcii odpovídá přibližně 90 % čisté hodnoty aktiv. A do toho se blíží hrozba možného vyřazení z prestižních indexů MSCI. Analytici JPMorgan varují, že pokud by k tomu skutečně došlo, mohlo by z fondů opustit až 8,8 miliardy dolarů, které v současnosti kopírují indexy, kde MSTR figuruje.
Saylor však zachovává ledový klid. „Žádný pasivní fond ani holdingová společnost nedělají to, co děláme my. Indexová klasifikace nás nedefinuje,“ uvedl s obvyklým důrazem. Jeho víra v bitcoin zůstává neochvějná: „Naše strategie je dlouhodobá, přesvědčení nezměněné, mise jasná – budujeme první digitální měnovou instituci založenou na zdravých penězích a finanční inovaci.“
Firma tak i přes skeptické pohledy analytiků pokračuje v cestě, kterou si vytyčila již dávno. Pro některé možná pošetilá a riziková, pro jiné geniálně konzistentní. Faktem však zůstává, že Strategy drží více bitcoinů než drtivá většina států světa a svou strategii proměňuje v bezprecedentní korporátní experiment.
V čele bitcoinové fronty
V současnosti podle dat z portálu Bitcoin Treasuries existuje 195 veřejných společností, které zavedly vlastní strategii akumulace BTC. Vedle Strategy najdeme jména jako MARA (53 250 BTC), Tetherem podpořenou Twenty One (43 514 BTC), Metaplanet, Bullish, nebo Trump Media, která drží „pouhých“ 11 542 BTC. Strategy má oproti nim výrazný náskok – a to nejen objemem.
Její kombinace bitcoinové dominance, nově vytvořené dolarové rezervy a neústupné rétoriky Michaela Saylora vytváří unikátní případovou studii o korporátní víře v decentralizované finance. Ať už firma uspěje, nebo ne, jedno je jisté: svět byznysu na její příběh nezapomene.
