David Matulay, analytik InvestingFox
InvestingFox / archiv Davida Matulaye / Shutterstock.com, koláž Hrot24
Evropa přezbrojuje: obranný sektor se stává investičním tahounem
Evropská obranná politika prochází zásadním zlomem. To, co bylo ještě nedávno okrajovým tématem, se dnes stává jedním z hlavních pilířů veřejných rozpočtů i investičních strategií – a má potenciál změnit strukturu evropských kapitálových trhů na celé dekády.
David Matulay
Výdaje Evropské unie na obranu se v posledním období definitivně přesunuly z okraje politického i investičního zájmu do centra pozornosti.
Kombinace přetrvávajících geopolitických hrozeb, ozbrojeného konfliktu na Ukrajině, rostoucích pochybností o dlouhodobých bezpečnostních závazcích USA vůči NATO a historického investičního deficitu vytváří prostředí, v němž Evropa nemá jinou možnost než výrazně posílit vlastní obranné kapacity. Které společnosti z toho budou těžit nejvíce?
Geopolitika
Skutečnost, že svět vstupuje do období zvýšené geopolitické nejistoty, podtrhují i tři nejnovější signály. Jedná se o mediálně známý zásah USA ve Venezuele, rostoucí napětí kolem Grónska a zároveň otevřené diskuse o budoucnosti transatlantické aliance.
K této kombinaci se v neposlední řadě přidávají i kroky evropských velmocí – Francie a Spojené království společně deklarovaly možné nasazení jednotek na Ukrajině v případě mírové dohody.
Rozpočtové plánování
Evropská unie z finančního hlediska reaguje iniciativou pod záštitou ReArm Europe, jejíž objem může ve výsledku dosáhnout až 800 miliard EUR. Primárním cílem je posunout čisté vojenské výdaje směrem k úrovni 2,5 % HDP, přičemž v širším kontextu bezpečnosti, včetně kybernetické ochrany, se hovoří až o 5 % HDP.
Důležité je, že nejde pouze o krátkodobý stimul, ale o dlouhodobý rámec rozložený na roky až desetiletí dopředu. Zdroje financování stojí na kombinaci národních rozpočtů, evropských fondů a stále aktivnější účasti soukromého kapitálu, což výrazně zvyšuje stabilitu celého investičního příběhu.
Výkonnost cen indexu Europe Total Market Aerospace & Defense za posledních pět let
Zdroj: Zoom
Trhy reagují
Posun v této dynamice reflektuje i samotný akciový trh. Evropské společnosti ze zbrojního sektoru zaznamenaly silný růst již v roce 2025, konkrétně o 56,5 %, přičemž v prvních týdnech roku 2026 přidaly téměř 20 %.
Z investičního hlediska je pozoruhodné, že akcie firem jako Rheinmetall, Leonardo, Hensoldt, Renk či Saab se v současnosti obchodují oproti americkým konkurentům za nižší ceny, ačkoli jejich růstové a ziskové vyhlídky jsou minimálně srovnatelné.
Strukturální nevyhnutelnost
Podstatou celého investičního úsilí Evropské unie je skutečnost, že je nutné dohnat roky zanedbávání obranných inovací. Krátkodobé priority dnes zahrnují tanky, obrněná vozidla a munici.
Z dlouhodobějšího časového horizontu však v další fázi přijdou na řadu komplexnější a kapitálově náročnější systémy – protivzdušná obrana, raketové technologie, stíhací letouny či námořní kapacity.
Investiční pohled
Evropský obranný sektor se mění z okrajového, často politicky citlivého tématu, na plnohodnotný investiční pilíř. Kombinace geopolitických rizik, masivních veřejných rozpočtů, zapojení soukromého kapitálu a stále relativně příznivých valuací zainteresovaných společností vytváří pro investory, kteří chtějí diverzifikovat své portfolio, potenciálně silný a dlouhodobý investiční trend.
Autor je analytik InvestingFox
Máte co říci? Pošlete nám svůj komentář na komentare@hrotmedia.cz
