Zatímco investoři nevěřícně zírají na bláznivý růst ceny akcií automobilky Tesla, podobná záhada se objevila i na pražské burze. Akcie Photon Energy za poslední roky vylétly z 20 až na 112 korun za kus. Nepříliš velká a také nepříliš zisková společnost tak má nyní tržní hodnotu 6,7 miliardy korun. To je víc než tržní kapitalizace Kofoly (4,9 miliardy) nebo textilky PFNonwovens (šest miliard).

Photon Energy se obchoduje v malých objemech na volném trhu pražské a také varšavské burzy. Nesledují ji ani oslovení burzovní analytici. Jako jediný na dotazy k této firmě odpověděl Bohumil Trampota z Komerční banky, který připomněl oznámení Photon Energy z května letošního roku, podle něhož chce firma vstoupit na frankfurtskou burzu a přesunout akcie z volného na hlavní trh pražské i varšavské burzy.

Jinak se k živelnému růstu kurzu akcií Photon Energy těžko hledají rozumné důvody. „Na první pohled není hospodaření úplně přesvědčivé. Volný cash flow je spíše záporný, zadlužení je vysoké, dividenda není. V posledním roce docela hodně poklesla EBITDA marže. Na násobcích k finančním ukazatelům je akcie po zmíněném raketovém růstu velmi drahá,“ uvedl analytik Bohumil Trampota.

David Tramba

Samotná společnost Photon Energy nemůže hodnotu akcií přímo komentovat. Růst v posledních dnech dává do souvislosti s prospektem, který podnik vydal před plánovaným vstupem na hlavní trh varšavské burzy. Mluvčí firmy zmínil také rychlou expanzi na australském a maďarském energetickém trhu. „Z naší pozice se můžeme pouze domnívat, že trh očekává, že budeme pokračovat v tomto výrazném růstu, což se odráží v naší současné ceně akcií,“ dodává k tomu mluvčí firmy Photon Energy Martin Kyslý.

Photon Energy spravuje vlastní portfolio fotovoltaických elektráren o výkonu 60,6 megawattu v Česku, Slovensku, Maďarsku a Austrálii. Současně zajišťuje výstavbu a správu elektráren pro jiné vlastníky. Mezi hlavní akcionáře této firmy s centrálou v Praze patří Čechoaustralan Michael Gartner a v Rakousku narozený Georg Hotar. V loňském roce skupina Photon Energy vykázala růst tržeb o 49 procent na 774 milionů korun a celkový zisk (včetně přecenění majetku) dosáhl 207 milionů korun.