Adam Austera, investiční analytik společnosti Ozios
Ozios / Sergei Elagin / Shutterstock.com, koláž Hrot24
Electronic Arts přejde do soukromého vlastnictví v největším odkupu tohoto druhu v historii
Electronic Arts (EA), jeden z nejznámějších herních gigantů, se dostala do centra pozornosti po oznámení, které vstoupí do historie. Dohoda v hodnotě 55 miliard dolarů (více než 1,1 bilionu korun), zveřejněná 29. září 2025, je výjimečná svou bezprecedentní částkou. Zároveň představuje přelomový okamžik nejen pro samotnou firmu, ale i pro celý herní průmysl, jelikož na tyto novinky reagovaly i akcie dalších velkých videoherních studií a distributorů.
Adam Austera
Electronic Arts (EA) se vypracovala na jednoho z největších hráčů v oblasti interaktivní zábavy s miliardovými ročními příjmy.
Firma se sídlem v americkém Redwood City vybudovala svou pozici na silném portfoliu prémiových značek pokrývajících různé žánry, přičemž její nejsilnější stránkou zůstává sportovní divize EA Sports, která přináší podstatnou část výnosů.
Patří sem tituly jako FC (dříve FIFA), Madden NFL či College Football.
Tyto hry vycházejí každý rok a jsou doplňovány pravidelným obsahem, který dokáže udržet hráčskou základnu aktivní po celý rok.
Mimo sportovní hry zahrnuje portfolio EA významné franšízy jako Battlefield, Apex Legends, The Sims, Mass Effect a Dragon Age, distribuované na konzolích, PC i mobilních platformách.
Společnost působí prostřednictvím hlavních dceřiných firem včetně DICE, Respawn Entertainment, BioWare a Criterion Games a zaměstnává přibližně 14 500 lidí po celém světě.
Rekordních 55 miliard dolarů
Dohoda, která se zapíše do dějin jako největší soukromý odkup společnosti, oceňuje Electronic Arts na 210 dolarů (cca 4300 korun) za akcii, tedy přibližně o 25 procent více, než se původně očekávalo.
Za transakcí stojí saúdský státní investiční fond PIF, který již vlastní téměř deset procent podíl v EA, investiční společnost Silver Lake a fond Affinity Partners.
Investoři společně vloží 36 miliard dolarů vlastních prostředků, dalších 20 miliard dolarů bude pokryto úvěrem od banky JPMorgan Chase.
Součástí je také 45denní období, během něhož mohou přijít s konkurenční nabídkou další zájemci. Pokud se nic nezmění, převzetí by mělo být uzavřeno v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2027, tedy zhruba do června 2026.
Jde o odkup financovaný z velké části dluhem, což je běžný postup, avšak jeho rozsah je bezprecedentní.
I když by to byla „jen“ druhá největší transakce v herním průmyslu po akvizici Activision Blizzard společností Microsoft v roce 2023 za 69 miliard dolarů, z hlediska způsobu financování půjde o největší odkup společnosti na světě.
Dosavadní rekord představoval odkup energetické společnosti TXU v roce 2007 za 32 miliard dolarů.
Rýsující se trend v herním průmyslu?
EA se stává součástí širší vlny konsolidace, která začala již zmíněnou akvizicí Activision Blizzard společností Microsoft v roce 2023, přičemž do popředí se dostaly soukromé investiční fondy a státní investiční fondy, jako je saúdský PIF.
Trend je jasný: roste tlak na rozsah a stabilní tržby, středně velká studia ztrácejí půdu pod nohama a prostor pro nezávislost se zmenšuje.
V následujících letech proto můžeme očekávat další fúze, přehodnocování obchodních modelů nebo posílení vlivu velkých investorů, kteří budou určovat pravidla.
Jaké byly reakce akcií v odvětví?
Taková zpráva je přelomovým okamžikem nejen pro EA, ale může vést i k přehodnocení strategií ze strany dalších společností v herním průmyslu, který se v současné době nachází v nejistých vodách kvůli rychlému růstu během pandemie a následné stagnaci.
Kromě výrazného posílení akcií EA zareagovaly také akcie holdingové společnosti Take-Two Interactive, která je známá především z her, jako je série Grand Theft Auto nebo NBA 2K. Je také jednou z mála nezávislých společností na burze a logickým cílem investorů.
Opačným příběhem je společnost Ubisoft, jejíž akcie za posledních pět let ztratily přibližně 87 procent své hodnoty a ve finančním roce 2025 (období, které skončilo v březnu 2025) zaznamenaly ztrátu 158,7 milionu eur (3,8 miliardy korun).
Hospodářské výsledky
V prvním čtvrtletí fiskálního roku 2026 dosáhly tržby EA 1,67 miliardy dolarů (zhruba 34 miliard korun), což byl meziroční nárůst jen o 0,66 procenta.
Firma překonala svá vlastní očekávání s čistým objemem objednávek (součet digitálních prodejů, předplatných a mikrotransakcí), který činil 1,3 miliardy dolarů.
Čistý zisk se však snížil o 28 procent na 201 milionů dolarů oproti 280 milionům dolarů ve stejném období minulého roku.
Největší oporou zůstává live service (online funkce a podpora v hrách) a sportovní franšízy, které generují většinu příjmů a pokračují v stabilním růstu, zatímco segment plných her zůstává slabším článkem.
Ve fiskálním roce 2025 (období končící březnem 2025) EA dosáhl tržeb 7,47 miliardy dolarů a čistého zisku 1,04 miliardy dolarů, což potvrzuje silný finanční základ, ale zároveň naznačuje, že budoucí růst bude stále více záviset na pravidelných příjmech a schopnosti udržet hráče dlouhodobě zapojené.
Co vlastně znamená přechod EA do soukromého vlastnictví pro investory? Současní akcionáři profitují z vysoké prémie při odkupu, ale pro nové investory možnost vstoupit do společnosti končí.
Z pohledu celého herního byznysu je to však signál rostoucího zájmu velkých kapitálových fondů, což může urychlit další konsolidaci a zvýšit tlak na nezávislá studia.
Potenciální příležitosti se budou stále více soustředit na menší veřejně obchodované firmy nebo na fondy, které dokážou participovat na podobných obchodech ve větším měřítku.
Autor je investiční analytik Ozios
Máte co říci? Pošlete nám svůj komentář na komentare@hrotmedia.cz
