Dohoda, o níž se mluví jako o payoutu až 975 milionů dolarů, stojí na plánované fúzi s hongkongskou Rich Sparkle Holdings. Pro Lameho je to cesta na veřejné trhy bez klasického IPO. Pro investory je to test, jak se oceňuje „sláva“ – a co udělá, když se jí trh přestane věřit.

Miliony na papíře, riziko v kurzu

Mechanika je jednoduchá a zároveň nemilosrdná. Lameho firma má za své IP (značku, obsah, práva) získat 75 milionů nových akcií Rich Sparkle, oceněných „guidem“ na 13 dolarů za kus. Jenže tohle číslo samo o sobě peníze negeneruje. Reálná hodnota se odvíjí od toho, zda a za kolik někdo akcie koupí – a tedy od aktuální tržní ceny. Když akcie padá, padá i výtěžek.

Zatím nejde ani o uzavřený příběh. Podle dostupných informací neexistují informace, které by potvrzovaly uzavření transakce nebo její schválení Nasdaqem. A ticho drží i hlavní aktéři: Lame ani Rich Sparkle na dotazy nereagují.

Když je „asset“ člověk

Profesor Whartonu Paul Nary v tom vidí klasický problém valuace. Ve chvíli, kdy je klíčové aktivum osoba a její podnikání, je bez detailů těžké odhadnout férovou cenu. „Normálně byste měli více konkrétních informací o aktivu, které se kupuje,“ říká. A dodává, že hodnota firmy je v takové konstrukci prakticky závislá na jediné osobě a jejích navazujících projektech.

Právě tahle koncentrace je pro veřejný trh toxická. „Key man risk“ se dá v prezentacích opsat eufemismy, ale v praxi znamená: stačí, aby tvůrce změnil tempo, reputaci nebo chuť pokračovat – a celý příběh se začne hroutit.

Sociální sítěSociální sítě

Díváme se ještě na skutečná videa? Drtivá většina influencerů už tvoří obsah s pomocí umělé inteligence

Digitální klon místo influencera

Rich Sparkle do toho přidává technologický twist: AI avatar Khabyho Lameho. Ten má zvládat brandové spolupráce, prodávat produkty na sociálních sítích a brát provizi. Firma investorům maluje odvážnou metu: až 4 miliardy dolarů ročních prodejů z e-commerce.

Nápad přitom není sci-fi. V Číně už digitální avatary zdomácněly na platformách typu Baidu, JD.com nebo Taobao. AI klony umí jet 24/7 a odpovídat na dotazy v reálném čase. Alexandre Ouairy z agentury PLTFRM to shrnuje přímo: člověku po hodině odchází hlas i soustředění, stroj jede dál. A u Lameho, který ve videích stejně nemluví, se bariéra „autentičnosti hlasu“ ztenčuje.

Jenže i lidé z oboru brzdí očekávání. Ophenia Liang z agentury Digital Crew říká, že revenue by to přinést mohlo, ale 4 miliardy ročně jsou hodně ambiciózní. Čísla ze Západu vypadají jinak: Whatnot uvádí za rok 2025 GMV 8 miliard dolarů – Rich Sparkle tím pádem tvrdí, že samotný Lame by zvládl polovinu celé platformy. A TikTok Shop ve Spojených státech mluvil během nejvytíženějších čtyř dnů sváteční sezony „jen“ o zhruba 500 milionech dolarů tržeb.

Peking a internetPeking a internet

Čína utahuje šrouby influencerům: „Nemáš titul? Nemluv o zdraví ani financích“

Reverse merger: rychlá dálnice, méně kontrol

Lame míří na burzu přes reverse merger – tedy sloučení soukromé firmy s už veřejně obchodovanou „schránkou“. V tomto případě je schránkou Rich Sparkle, registrovaná na Britských Panenských ostrovech, s hlavním byznysem finančního tisku v Hongkongu. Za fiskální rok 2025 vykázala tržby 6,2 milionu dolarů. Výhodou reverse mergeru je rychlost a nižší náklady oproti IPO – a také menší míra prověřování.

Profesor Tim Loughran z University of Notre Dame k tomu říká, že reverse merger vnímá jako „IPO chudého člověka“: levnější, rychlejší, ale pro investory důvod k opatrnosti.

Historie navíc varuje. Triller byl z Nasdaq v prosinci vyřazen poté, co nestihl včas dodat SEC dokumenty, a jeho tržní kapitalizace spadla o víc než 90 % od prvního dne obchodování. Clubhouse Media Group skončila jako penny stock obchodovaný OTC. A FaZe Clan – oceněný při vstupu přes SPAC na 725 milionů dolarů – se prodal v roce 2023 za zlomek a jeho influencerová část se podle textu později rozpadla koncem roku 2025 po odchodu talentů uprostřed smluvního sporu.