Munice do střelných zbraní je jedním z pilířů byznysu Explosie (ilustrační foto)
Shutterstock.com
Pardubická Explosia vydělala 837 milionů. Poptávka po vojenské výrobě dál převyšuje kapacity
Pardubická Explosia loni téměř zdvojnásobila čistý zisk a tržby zvýšila o 64 procent. Poptávka po vojenských výrobcích zůstává vyšší než výrobní kapacity firmy. Stát zároveň zvažuje její prodej — ve chvíli, kdy podnik investuje stovky milionů do rozšíření výroby a pro rok 2026 počítá s dalším růstem.
šéfredaktor
Pardubický výrobce výbušnin, střelivin a munice loni zvýšil čistý zisk po zdanění na 836,7 milionu korun. O rok dříve vydělal 442 milionů. Tržby z prodeje výrobků a služeb meziročně vzrostly z 1,82 miliardy na 2,996 miliardy korun, tedy zhruba o 64 procent. Čistý obrat za účetní období dosáhl 3,000 miliardy korun.
Provozní výsledek hospodaření se téměř zdvojnásobil na 1,073 miliardy korun. Zisk před zdaněním činil 1,063 miliardy korun. Výsledky auditovala společnost BDO, která ve zprávě uvedla, že účetní závěrka podává věrný a poctivý obraz hospodaření společnosti.
Čísla ukazují, jak silně se proměnil evropský obranný trh po ruské invazi na Ukrajinu. Explosia je jednou z firem, které těží z rostoucí poptávky po munici, střelivinách a dalších produktech pro vojenské využití. Zároveň naráží na limit, který dnes řeší velká část evropského obranného průmyslu: poptávka je vyšší než dostupné výrobní kapacity.
Nejvíc táhla velkorážová munice a střeliviny
Explosia ve výroční zprávě uvádí, že nejvyšších hodnot obratu dosáhla v oblasti velkorážové munice. Důležitý zůstává také segment bezdýmého prachu, průmyslových trhavin a plastických trhavin.
K rekordním výsledkům přispělo zvyšování prodejních cen i růst prodaného množství. Ceny rostly kvůli vyšším vstupním nákladům. Vyšší objem prodeje souvisí s rozšiřováním výrobních kapacit.
Nejvýraznější dynamika je patrná u výrobků pro vojenské využití. U střelivin vzrostly tržby z nitrocelulózových prachů meziročně o 169 procent, u nitroglycerinových prachů o 41 procent. V segmentu trhavin firma zaznamenala největší navýšení u plastických trhavin, kde tržby vzrostly o 438 procent.
I přes postupné navyšování výroby ale podnik uvádí, že poptávka zůstává nad jeho možnostmi. To je pro Explosii současně příležitost i omezení: zakázky jsou, ale rozhodující je schopnost investovat, nabrat lidi, zajistit vstupy a bezpečně rozšiřovat výrobu.
Export tvoří dvě třetiny výnosů
Explosia je výrazně exportní firma. Z celkových výnosů z prodeje výrobků, služeb a zboží připadlo loni zhruba 904 milionů korun na domácí trh a 2,096 miliardy korun na zahraničí. Vývoz tak představoval přibližně dvě třetiny tržeb.
To z firmy dělá nejen strategického dodavatele pro český stát, ale také součást širšího evropského a mezinárodního obranného trhu. Explosia uvádí, že vyváží do zemí Evropské unie i do dalších států.
Z hlediska financí je pozoruhodné také posílení rozvahy. Aktiva společnosti vzrostla z 2,702 miliardy na 3,845 miliardy korun. Vlastní kapitál se zvýšil z 2,116 miliardy na 2,953 miliardy korun. Peněžní prostředky a ekvivalenty na konci roku dosáhly 628,8 milionu korun, zatímco o rok dříve činily 250,8 milionu.
Provozní cash flow bylo silné: čistý peněžní tok z provozní činnosti dosáhl 935,9 milionu korun. Investiční cash flow bylo naopak záporné ve výši 557,9 milionu korun, což odráží rozsáhlé investice do rozšíření kapacit.
Investice za téměř 592 milionů
Explosia loni proinvestovala 591,8 milionu korun. Mezi významné investice zařadila například kalibrační válec, novou technologii do rekonstruované sušárny, válec Z5A, vratící soupravu nebo další technologie související s výrobou střelivin a trhavin.
Výroční zpráva zmiňuje také investice v nedokončeném dlouhodobém majetku. Ty se týkají mimo jiné výstavby nových budov a vybavení technologiemi, objektů laboratoře, homogenizace a jednotky sférických prachů.
Důležitý je evropský projekt „Explosia a.s. — expansion of production capacities of ammunition“. Evropská komise na něj v roce 2024 udělila grant s maximální podporou až deset milionů eur. Období projektu běží od července 2024 do konce června 2026. V roce 2025 už probíhala částečná realizace některých investic a jedna část byla dokončena a zařazena do užívání.
Firma zároveň potvrzuje, že v roce 2026 budou pokračovat další významné investiční projekty. Investice mají podle plánu dosáhnout přibližně 1,5 miliardy korun a směřovat jak do navyšování kapacit, tak do zvyšování bezpečnosti výroby.
Výzkum: modulární náplně, CAESAR i nové prachy
Explosia není jen výrobní podnik. Součástí firmy je Výzkumný ústav průmyslové chemie, který zajišťuje vývoj a výzkum pro potřeby společnosti i externí zákazníky.
Výdaje na výzkum a vývoj loni dosáhly 19,8 milionu korun. Z veřejných zdrojů bylo financováno zhruba 2 miliony, z vlastních zdrojů Explosie přibližně 17,8 milionu korun.
Výroční zpráva uvádí, že oddělení výzkumu a vývoje řešilo tři mezinárodní dotační projekty, jeden státní dotační projekt a devět vnitropodnikových úkolů technického rozvoje. Věnovalo se mimo jiné výrobě zážehových kompletů pro modulové nábojky, výrobě tuhé pohonné hmoty pro letecké záchranné systémy, speciálním plastickým trhavinám pro ozbrojené složky České republiky i některé státy EU nebo vývoji technologie pro výrobu třísložkových prachů.
Zajímavá je také vazba na modernizaci dělostřeleckých systémů. Oddělení analytiky a zkušebnictví se zapojilo do zkoušek pro kvalifikaci a certifikaci modulových hnacích náplní BC-E a TC-F pro zbraň CAESAR 8x8. Balistika velkých ráží se věnovala návrhům a kontrole výroby modulové hnací náplně a speciálních zesílených náplní pro testování střel ráže 155 milimetrů. Ve druhé polovině roku se podílela také na vývoji muničních dílů pro 120milimetrové tankové kanony.
To je podstatný detail. Explosia není jen dodavatel komoditního materiálu. V některých segmentech se pohybuje v technologicky náročné části muničního řetězce, kde rozhoduje kvalifikace, certifikace a schopnost přizpůsobit výrobu konkrétním zbraňovým systémům.
Více zaměstnanců, vyšší mzdové náklady
Růst firmy se promítl i do počtu zaměstnanců. Na konci roku 2025 měla Explosia 687 kmenových a 11 agenturních zaměstnanců. Počet zaměstnanců vzrostl meziročně z 615 na 687, tedy o 11,7 procenta.
Osobní náklady se zvýšily z 445,2 milionu na 583,3 milionu korun. Mzdové náklady vzrostly z 321,4 milionu na 420,2 milionu korun.
Firma ve výroční zprávě zmiňuje také důraz na bezpečnost práce. V roce 2025 došlo v Explosii k mimořádné události malého rozsahu na objektu M 90/3, kterou vyšetřovala komise. V návaznosti na doporučení bezpečnostní složky společnost přijala několik opatření ke zvýšení fyzické bezpečnosti.
U firmy tohoto typu nejde o vedlejší téma. Rozšiřování výroby výbušnin a střelivin musí jít ruku v ruce nejen s investicemi do kapacit, ale také s investicemi do bezpečnosti, provozní disciplíny a ochrany areálu.
Materiály zůstávají problém
Přes velmi silné výsledky Explosia upozorňuje i na limity dalšího růstu. Společnost stále řeší dostupnost některých významných surovin. Část problému se jí podle výroční zprávy daří zmírňovat na globálním trhu, současně jedná o nových alternativních zdrojích.
To je pro evropský obranný průmysl typické. Samotná poptávka po munici nestačí. Výrobní řetězec stojí na chemických surovinách, energeticky náročných provozech, specializovaných technologiích a certifikované výrobě. Úzké místo se může objevit na kterémkoli z těchto stupňů.
Explosia je v tomto ohledu výhodně propojena s domácím průmyslem. Už dříve uzavřela memorandum o spolupráci se Synthesií, jehož cílem je rozšířit společné aktivity při navyšování výroby munice a produkce nitrocelulózy. Letos následovalo také memorandum se společností Colt CZ Defence Solutions.
Ekologie bez havárie a správního řízení
Výroční zpráva přidává i provozní a ekologický detail. V roce 2025 nedošlo ke změně integrovaného povolení. Česká inspekce životního prostředí provedla v říjnu kontrolu vybraných objektů a podle zprávy nezjistila porušení závazných podmínek provozu ani dalších povinností.
Explosia uvádí, že se v jejím areálu v roce 2025 nevyskytla žádná ekologická havárie a se společností nebylo vedeno žádné správní řízení v oblasti ekologie. Do trvalého provozu byla uvedena lakovací linka s automatickým nanášením a související biofiltr.
Na první pohled jde o okrajové informace. U chemického a výbušninářského podniku ale mohou být pro investory i stát důležité. Pokud vláda skutečně zvažuje prodej firmy, budou součástí ocenění nejen tržby a zisk, ale také stav areálu, ekologická zátěž, bezpečnostní standardy a investiční potřeby.
Stát zvažuje prodej v mimořádném okamžiku
Rekordní výsledky přicházejí ve chvíli, kdy stát uvažuje o prodeji Explosie. Premiér Andrej Babiš nedávno uvedl, že vláda tuto možnost zvažuje. Ministr průmyslu Karel Havlíček řekl, že zájemců je zhruba šest a pokud by vláda prodej schválila, bylo by podle něj nejlepší obchod uzavřít letos nebo příští rok.
Případný prodej by byl politicky citlivý. Explosia vyrábí strategické produkty, které mají význam pro obranu, bezpečnost i průmysl. Od roku 2002 ji stoprocentně vlastní stát, akcie drží ministerstvo průmyslu a obchodu. Firma působí v Pardubicích od roku 1920 a součástí její identity je dlouhá tradice českého výbušninářského průmyslu.
Pro stát tak vzniká klasické dilema. Na jedné straně může využít příznivého trhu a prodat podnik za cenu, která by ještě před několika lety byla obtížně představitelná. Na straně druhé by se zbavoval plně kontrolované firmy v odvětví, které je po roce 2022 strategičtější než kdy dříve.
Rok 2026 má přinést další růst
Výroční zpráva naznačuje, že rekordní rok 2025 nemusí být jednorázový výkyv. Obchodní plán pro rok 2025 se podařilo splnit na 106 procent. Pro rok 2026 firma očekává splnění obchodního plánu ve výši zhruba 3,3 miliardy korun.
Společnost uvádí, že pro rok 2026 má smluvně zajištěny maximální odběry pro oblast prachů i hnacích náplní. Vzhledem k vysokému převisu poptávky nad kapacitami plánuje pokračovat v investicích a současně očekává stabilizovaný rok s dostatečnou tvorbou zisku.
Společnost upozorňuje, že některé významné investiční projekty v roce 2026 povedou k rychlejšímu úbytku hotovosti. Hodnota investic má ale směřovat právě do budoucí kapacity a vyšší bezpečnosti. Jinými slovy: firma vydělává rekordně, ale současně potřebuje významný kapitál na další růst.
To bude klíčové i pro případný prodej. Explosia je dnes zisková, exportně silná a strategicky relevantní. Zároveň však stojí před investičním cyklem, který bude náročný na kapitál, řízení i bezpečnostní dohled.
Rekordní zisk 836,7 milionu korun proto není jen účetní výsledek. Je to signál, že firma stojí v jednom z nejvýnosnějších a zároveň nejcitlivějších segmentů současné evropské ekonomiky.
