Evropské akcie po úderech v Íránu prudce oslabily, přičemž Euro Stoxx 50 během týdne odepsal přes sedm procent
Shutterstock.com
Evropské akcie pod tlakem války: tři tituly, které mohou z turbulence vytěžit
Evropské burzy schytaly tvrdý zásah. Po úderech v Íránu se index Euro Stoxx 50 během jediného týdne propadl o více než sedm procent a smazal zisky za poslední tři měsíce. Zatímco americké akcie od začátku týdne odepsaly jen mírně, evropské trhy reagovaly mnohem nervózněji. Důvod je jednoduchý: starý kontinent je na podobné geopolitické otřesy citlivější a tentokrát se mu rizika skládají hned z několika směrů.
šéfredaktor
První ranou je energie. Evropu ohrožuje už samotná možnost, že by se konflikt protáhl a narušil dopravu přes Hormuzský průliv, kudy denně proudí více než 20 milionů barelů ropy. Spojené státy se mohou částečně opřít o vlastní produkci, evropské ekonomiky takový komfort nemají. A to ve chvíli, kdy už tak žijí s oslabenou energetickou jistotou po válce na Ukrajině.
Druhý problém je měnová politika. Investoři ještě před pár dny počítali s tím, že Evropská centrální banka i Bank of England budou pokračovat ve snižování sazeb díky slábnoucí inflaci v eurozóně. Skokový růst cen ropy ale tenhle scénář rozostřil. Trh už u britské centrální banky nevidí téměř jisté snížení sazeb, ale jen zhruba padesátiprocentní šanci. A to je změna, která se do cen akcií propisuje rychle.
Do třetice přichází rotace kapitálu. Sázka na slabší dolar a silnější evropské akcie patřila k nejvýnosnějším obchodům roku 2025, jenže podobné trendy nevydrží věčně. Jakmile se objeví globální šok, investoři začnou přeskupovat pozice. To, co ještě včera fungovalo téměř bezchybně, se najednou mění v prostor pro rychlé vybírání zisků.
Výprodej nezasáhl jen slabé hráče
Právě v tom je současný propad zajímavý. Nejde jen o trest pro přehřáté nebo problematické firmy. Do výprodeje se dostaly i společnosti, které mají silný byznys, dominantní postavení ve svém oboru nebo geograficky odolnější příjmy. Jinými slovy: trh prodává široce a bez velkého rozlišování. A právě tehdy začínají investoři hledat jména, která mohou po uklidnění situace znovu táhnout růst.
Analýza MarketBeat vyzdvihuje trojici titulů, které nebyly v loňské rally pouhými pasažéry, ale spíš řidiči. ASML, BAE Systems a HSBC podle ní mají parametry firem, jež mohou současnou nervozitu přežít lépe než zbytek trhu.
ASML: nenahraditelný článek polovodičového řetězce
Nizozemská ASML stojí v samotném centru globálního polovodičového průmyslu. Její litografické stroje EUV nemají v oboru skutečnou konkurenci. Firma jich ročně prodá jen kolem čtyřiceti, každý kus ale stojí přes 200 milionů dolarů a vyžaduje složitou montáž i dlouhodobý servis. V praxi to znamená jediné: ASML ovládá technologické hrdlo, které je pro výrobu nejpokročilejších čipů kritické.
Vedle strukturálně silné poptávky zaujme i chování akcie. Kurz se stáhl k 50dennímu klouzavému průměru, který v roce 2025 fungoval jako důležitá podpůrná úroveň. Současně se index relativní síly dostal z překoupeného pásma. Pro investory je to signál, že po předchozím přehřátí může jít znovu o vstupní bod do kvalitního příběhu.
BAE Systems: obrana jako evropské téma číslo jedna
Ještě před nynější eskalací těžila BAE Systems ze silnější evropské obranné poptávky. Teď tenhle trend dostává další impuls. Bezpečnost eurozóny ovlivňuje hned několik konfliktů současně a rozhodnutí navyšovat obranné rozpočty začínají vypadat méně jako politické gesto a více jako tvrdá nutnost.
BAE je přímým příjemcem tohoto obratu. Firma má rekordní backlog, solidní růst zisků a akcie loni v říjnu vystoupaly na nová historická maxima. I technický obraz se zlepšuje. Po slabším závěru roku 2025 se titul vrátil nad 50denní i 200denní průměr a znovu se o 50denní linii opřel i v únoru. Zmiňovaný Golden Cross naznačuje sílu rostoucího trendu, zatímco MACD ukazuje na slábnoucí volatilitu.
HSBC: evropská banka, která nestojí jen na Evropě
HSBC se svezla na růstu evropských bankovních akcií a za posledních dvanáct měsíců přidala téměř 50 procent. Po vypuknutí války ale během jediného týdne odepsala skoro desetinu hodnoty. Podle analýzy může jít o přestřelenou reakci. Důvodem je globální charakter banky: významná část jejích příjmů plyne z Asie, což ji částečně chrání před čistě evropským ekonomickým zpomalením.
Paradoxně by jí navíc delší období vyšších evropských sazeb mohlo pomoci přes čistý úrokový výnos. I zde se akcie vrátila k 50dennímu klouzavému průměru po delším růstu a RSI se stáhl pod hranici 70. Trh tak nabízí podobný obrázek jako u ASML: kvalitní titul po prudkém, ale možná přehnaném výdechu.
Současná nervozita na evropských trzích zdaleka nemusí být u konce. Ropa zůstává vysoko, konflikt v Íránu nemá jasný horizont a centrální banky mohou své další kroky přehodnotit. Právě v takových chvílích ale vznikají příležitosti, které v klidnějším trhu mizí. Ne každá zlevněná akcie je výhodná. Když se však ve výprodeji ocitnou firmy s technologickým monopolem, obranným větrem v zádech nebo globálně rozkročenými příjmy, stojí za to zbystřit.
