Výsledky Czechoslovak Group za první čtvrtletí překonaly očekávání trhu a ukázaly odolnost skupiny
Zdroj: CSG
CSG překonala očekávání trhu, akcie po výsledcích výrazně posílily
Silné hospodářské výsledky zbrojařské skupiny CSG v prvním čtvrtletí překvapily analytiky i investory. Firma těží z pokračující vysoké poptávky po obranné technice a zároveň dál rozšiřuje výrobní kapacity.
čtk
Výsledky zbrojařské a strojírenské skupiny Czechoslovak Group podnikatele Michal Strnad za první čtvrtletí překonaly očekávání trhu a ukázaly odolnost skupiny. Shodli se na tom analytici, které dnes oslovila ČTK. Kladně hodnotí zejména střednědobé cíle skupiny, které podporují růst výrobních kapacit. Pochybnosti kolem reputace CSG, která se od lednového vstupu na amsterodamskou burzu potýkala se spory minoritního akcionáře nebo nepříznivými analýzami firmy Hunterbrook, však podle nich přetrvávají. Firma hospodářské výsledky zveřejnila dnes před otevřením trhu. Krátce před 10:00 posilovaly její akcie na pražské burze zhruba o sedm procent a před polednem o více než 12 procent, když se pohybovaly na úrovni 469 korun.
„Tržby dosáhly 1,54 miliardy eur (zhruba 37,5 miliardy Kč), což představuje tržby zhruba osm procent nad tržním očekáváním, které činilo 1,42 miliardy eur,“ uvedl analytik XTB Tomáš Maxa. Čistý zisk CSG v prvním čtvrtletí meziročně stoupl o 94,6 procenta na 299 milionů eur (asi 7,3 miliardy korun). Provozní zisk před zdaněním a odečtením úroků (EBIT) vzrostl o 8,7 procenta na 372 milionů eur (asi devět miliard korun). Firma tak podle analytika dál těží z vysoké poptávky po munici, pozemní technice a protivzdušné obraně.
Obří kontrakt pro CSG: Munice za 7,3 miliardy potvrzuje sílu českého zbrojaře
Firma rovněž navýšila zásobu svých zakázek na 17 miliard eur (413,4 miliard Kč) z 15 miliard eur (asi 365 miliard Kč) na konci loňského čtvrtého čtvrtletí, přičemž objem zakázek ve fázi vyjednávání dosahuje dalších 27 miliard eur. „To firmě zajišťuje viditelnost příjmů na několik let dopředu a je to číslo, které trh zaujalo,“ míní analytik Portu Marek Pokorný.
Podle analytika Purple Trading Petr Lajsek je významné také snižování závislosti skupiny na Ukrajině, která v současnosti tvoří zhruba pětinu jejích tržeb. „Před několika měsíci byl právě tento faktor jedním z hlavních argumentů skeptiků, kteří upozorňovali, že CSG je až příliš navázaná na jeden konflikt a jeden typ poptávky,“ řekl. Dnešní výsledky tak podle něho ukazují širší geografický záběr skupiny, kdy dodává zboží na trhy v jihovýchodní Asii, Polsku nebo ve Spojených státech.
Pravděpodobně nejdůležitější zprávou pro investory je však podle Lajska to, že se CSG snaží posouvat od obchodního modelu založeného na repasování a přeprodávání směrem k vlastní výrobě a přebírá kontrolu nad více fázemi výrobního a distribučního procesu svých produktů.
Přesto se analytici shodují, že nedůvěra trhu ohledně firmy přetrvává. Může za to podle nich kauza španělské muniční firmy Fábrica de Municiones de Granada, kterou CSG vlastní a která byla vyřazena ze seznamu dodavatelů NATO Support and Procurement Agency. Tuto skutečnost ale CSG neuvedla při vstupu na amsterodamskou a pražskou burzu. Dále to byl spor s minoritním akcionářem Petr Kratochvíl, který vyzval skupinu k odkupu svého podílu. Právě tyto kontroverze narušily podle expertů důvěru investorů ohledně úplnosti prospektu CSG, což jsou informace o firmě, které musí podat při vstupu na burzu.
Pokorný poukázal na to, že ačkoliv akcie firmy dnes po otevření burzy v Amsterdamu rostly o asi sedm procent, stále jsou o 43 procent pod cenou, za kterou se prodávaly koncem ledna.
Dnešní výsledky však podle Lajska naznačují, že firma má ve svůj další vývoj důvěru. „Nadále agresivně investuje, rozšiřuje kapacity a potvrzuje ambiciózní střednědobé cíle,“ konstatoval. Pokud vedení firmy dokáže podle Pokorného obnovit důvěru investorů a geopolitické prostředí zůstane příznivé pro obranné výdaje, může to přilákat investory s delším horizontem a vyšší tolerancí k riziku.
CSG vyvíjí a dodává obranné a průmyslové technologie. Působí v několika zemích. Mezi klíčové společnosti skupiny patří Excalibur Army, Tatra Trucks, MSM Group nebo The Kinetic Group. CSG zaměstnává více než 14 000 lidí. Loni její čistý zisk meziročně stoupl o 35,5 procenta na 872 milionů eur (asi 21,3 miliardy korun).
