Bankovní rada České národní banky dnes rozhodla ponechat úrokové sazby na úrovni 3,75 %. Poté, co předběžná data ukázala v červenci zrychlení cenových tlaků u zboží a pokračující růst cen služeb, má ČNB prostor sazby dále zvyšovat.

Poté, co ČNB v červnu zvýšila úrokové sazby na 3,75 %, ukázal inflační report zpomalení inflace na 1,5 %, tedy pod cíl centrální banky. Největší efekt na cenovou hladinu ale měly pohonné hmoty a potraviny, tedy externí faktory, na které má ČNB jen minimální vliv. V červenci inflace pravděpodobně opět zrychlí kvůli pokračujícím tlakům na růst cen služeb a také kvůli růstu cen pohonných hmot po obnovení konfliktu v Hormuzském průlivu. Předběžný odhad ČSÚ předpokládá mírné zrychlení inflace na 1,7 %.

ByznysByznys

Úrokové sazby zůstanou beze změny, vzkazuje ČNB. Inflaci dál tlačí služby i mzdy

Červnové zvýšení úrokových sazeb na 3,75 % je posunulo na nejvyšší úroveň od května 2025. Ačkoliv nyní nechala ČNB sazby nezměněné, makroekonomický vývoj tlačí trajektorii sazeb nadále směrem vzhůru. Otázkou zůstává, jak rychle. Pokračující tlaky ze stále vysokého růstu jádrové inflace, silného trhu práce i růstu cen nemovitostí nutí ČNB utahovat ekonomice opasek. Pro ČNB totiž představuje návrat vysoké inflace větší riziko než mírné přibrzdění ekonomiky.

Pro české domácnosti to znamená, že hypotéky a úvěry už levnější zřejmě nebudou. Právě naopak. Bankovní rada nemá v aktuální situaci žádný důvod pro uvolnění měnové politiky. Přestože rada dnes ponechala sazby beze změny, je to jen pauza v jejich postupném zvyšování. Do konce roku očekává ČNB alespoň jedno další zvýšení. Tržní očekávání ale naznačují až tři možné posuny. Do konce roku by tak úrokové sazby mohly stoupnout až o 0,75 % vzhůru na celkových 4,5 %. Sazby na nových hypotékách by tak mohly do konce roku dosáhnout až 5 %.

KomentářeKomentáře

Nově složená bankovní rada? Stabilní koruna lepší zvedání úrokových sazeb

Autor je tržní analytik společnosti eToro

Máte co říci? Pošlete nám svůj komentář na komentare@hrotmedia.cz